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康明斯发电机2018年净利润下滑33.4%

  本期报告共统计2020年1-3月发生的257起风险事件,其中关于100+上市公司、30+信托产品、17+资管计划、14+私募基金、8+债券和88+旧雷新进展,并分析了其中38家爆雷机构、4只爆雷产品和61项旧“雷”的最新进展。

  除此之外,文末还汇总了自2月起每周的当周市场风险回顾及评述,为大家回顾当周的风险情况及市场解读。

  公司情况:万达电影成立于2005年,拥有直营影城500余家,是市值达410亿、总资产320亿的影院巨头。2019年5月,完成重大资产重组,万达影视成为其控股子公司。1月21日发布公告, 2019年归属于上市公司股东的净利润预计为负,全年亏损33-45亿元。

  1)爆雷原因:亏损的主要原因在于计提商誉减值准备。主要是对影城、时光网、万达传媒、Propaganda GEM Ltd等公司计提商誉减值合计45-55亿元,万达电影解释称受行业发展放缓影响。德庆康明斯发电机值得注意的是,根据三季度报,公司商誉高达134。53亿,占净资产比例近68%,与2018年底相比上升40。7%,主要由收购万达影视形成。

  业绩大幅下滑超43%。在扣除商誉减值影响后,净利润为10-12亿元,同比下降了42。9%-52。4%,主要原因是万达影视的电影制作及游戏发行业务业绩未达预期。根据此前披露的《盈利预测补偿协议》约定,相关股东将对万达影视进行业绩补偿。

  公司情况:1993年上市,主营业务是黄金艺术品、黄金饰品、珠宝翡翠等主打产品的设计研发、制作与销售,控股股东为上海刚泰矿业有限公司。2018年巨亏11。65亿元,且被出具无法表示意见的审计报告。1月21日披露,预计2019年亏损28-33。8亿元,同比变动幅度为-141。7%至-190%。

  1)爆雷原因:亏损的原因包括计提减值和业绩下滑。此次计提坏账、存货跌价准备和商誉减值合计22-28亿元,同比增加128%-190%,具体原因未披露。业绩方面,公司解释称因流动性不足,主营业务收入萎缩,今年仅实现营收12亿元,同比下滑89%,亏损近6亿元。

  2)影响分析:若2019年度财务报告仍被出具无法表示意见的审计报告,公司股票将可能被暂停上市。此外,公司总资产111亿,净资产仅46。12亿,此次计提金额占比超50%。

  公司情况:1998年在深交所上市,2013年向影视娱乐业转型,先后收购摩天轮文化传媒、世纪伙伴文化传媒、星河文化经纪等公司,去年投资发行的《流浪地球》拿下票房第三。1月30日业绩预告,预计2019年亏损19。5-24。5亿元,同比下降700%-850%。

  1)爆雷原因:亏损的原因是业绩下滑和计提商誉减值。前三季度仍处于盈利状态,仅一个季度就扭盈为亏损,公司解释称电视剧业务暂缓开展、艺人经纪业务行情不好,收益大幅下降,另外子公司世纪伙伴2019年收入下降100%,文化对其计提商誉减值13。7-14。7亿,占净资产比例超26。5%。

  公司情况:一家2010年上市的医药企业,具有年产片剂、胶囊剂2亿片粒、水针剂4800万支、冻干粉针剂4000万支的能力。上市至今进行了13次并购,营收因此大幅增长,到了2017年以后,归母净利润断崖式下滑,这是并购企业的通病。1月30日发布业绩预告,预计2019年亏损24-26亿元。

  1)爆雷原因:亏损的原因是对收购企业计提商誉减值。根据披露,此次大额计提25-27亿元,原因是上海华拓、南京万川华拓、山西普德药业的业绩未达预期。其实此前商誉危机就有苗头,截至去年6月底,商誉占净资产例高达72。9%。

  上市公司股东陷入债务危机。誉衡药业股东誉衡集团、誉衡国际都陷入债务危机,所持股票合计2。1亿股被拍卖。

  公司情况:前身是承德市罐头食品厂,始建于1950年,1997年在深交所上市,2006年经过国企改制,万向三农集团成为公司第一大股东,持股42。5%。日前,公司发布重大诉讼进展公告,法院认定南方汕头露露使用“露露杏仁露”这一商标有效。

  1)爆雷原因:核心商标所有权争夺败诉。2001年签订的一份协议显示,汕头露露在与承德露露有关联时,签订了一份有偿使用注册商标和专利技术。后来汕头露露业绩亏损、承德露露股权改制,两家公司逐步剥离开,目前已毫无关联。不过,在法院看来那份协议的效力仍在,这场2015年开始的商标权争夺战,承德露露最终还是败了。

  2)影响分析:根据协议,汕头露露纸盒包装可在全国销售汕头柴油发电机铁皮包装只能在南方八省生产,受此影响,2016-2018年承德露露净利润增长率均为负值,2019年三季度净利润增速3。6%,但预收账款下滑86%,这意味着公司产品市场份额已经在大幅下降。

  公司情况:斯太尔动力是湖北省大型的柴油柴油机(汕头康明斯)制造供应商,原名湖北博盈投资股份有限公司,成立于1978年,于1997年在深交所上市。2017-2018年公司连续两年亏损,2019年5月股票被ST,6月因涉嫌信息披露违规被立案调查。

  1)爆雷原因:销售额承诺未完成,按约退还50%励。2014年双方签订协议,上市公司投资70亿并将获得投资额及项目励,但若公司未能实现承诺销售额,将退还相关励的一半。据悉截至2018年底,上市公司累计实现的销售额仅2。85亿,与约定的50亿相差甚远,而武进高新区管委会累计支付1。89亿励,因此按照约定要求退还近1亿元。

  投资项目失败,成为业绩拖累。2013年公司募资收购武汉梧桐(后来的斯太尔江苏)、Steyer Motors项目,当时英达钢构斥资4亿投资该项目,并承诺补偿业绩缺口,这便给了博盈投资夸下业绩海口的勇气。但后来项目进展不顺利,英达钢构支付5亿多后不再支付。去年10月英达钢构所持股票均被拍卖,成都国兴成为第一大股东。

  2)影响分析:*ST斯太在去年末披露,公司柴油柴油机(汕头康明斯)业务仍未取得大批量订单,若2019年度公司继续亏损,将面临暂停上市的风险,此次仲裁对利润的影响还需等待进一步披露。

  公司情况:2010年上市,主要从事高分散白炭黑的研发、生产和销售,公司目前市值26。64亿,流通市值17。2亿元。2019年吉药控股曾上演一场自导自演的并购大案,收购方修正药业打脸后,还被证监局以信披违规处罚。日前发布公告称,预计公司2019年度亏损约15亿元,这是公司上市以来第一次亏损。

  1)爆雷原因:与天广中贸类似,巨亏的主要原因也是计提商誉减值。根据公告,此次计提商誉减值、存货损失、在建工程减值三项合计9。83亿元,其中商誉减值达5。5亿。梅州发电机维修此外,此次还计提坏账准备金2。8亿。

  频繁收购,反被收购企业拖累。吉药控股在2018年先后收购5家医药公司,斥资10亿元,形成8。54亿元商誉。然而收购的这些企业并未贡献过多的利润,反而成为拖累。2019年上半年,公司归母净利润仅为1500-2500万元,同比下降80%-66%。

  公司情况:公司系由辽宁时代集团作为主发起人,联合辽宁万恒集团等公司以发起方式设立的股份有限公司,于2000年在所上市,主营业务为服装进出口贸易、房地产开发、林业资源开发、新能源电池制造,目前控股股东为辽宁时代万恒,实控人为人民国资委(持有辽宁时代万恒48。63%股份)。日前发布公告,预计2019年归属于上市公司股东的净利润为-2。6亿元。

  1)爆雷原因:受控股子公司亏损拖累。公告显示,旗下子公司九夷锂能2019年预计亏损3。83亿元,其中经营亏损0。85亿,计提固定资产减值准备2。98亿。若2019年度亏损实际发生,公司将连续两年亏损,按股票将被ST。

  公司情况:成立于2001年,是一家射频设备企业,聚焦移动通信、智能终端、重庆康明斯,合作企业包括华为、爱立信、康普、苹果、特斯拉等,2010年在深交所挂牌上市。2015年公司收购大凌实业51%股权,参股大盛石墨49%股权,对三卓韩一增资并取得24%股权。1月15日,公告称计提减值准备4。92亿元,2019年度预计亏损超4。2亿。

  1)爆雷原因:计提减值主要涉及控股子公司大凌实业和参股子公司大盛石墨。关于大凌实业的减值风险,大富科技计提减值0。69亿元。2016年,大凌实业挂牌新三板后,业绩持续下滑,截至去年9月30日资产1亿元,负债总额1。58亿元,已经资不抵债,11月公司宣布停产。

  关于大盛石墨的减值风险,大富科技计提减值2。9亿元。在2015年参股后,大盛石墨并没有完成业绩承诺,连续出现大额亏损。算上此次计提,2016-2019年大富科技对大盛石墨累计计提减值3。68亿元。

  另一家公司三卓韩一的情况与大凌实业类似。2016年后公司业绩大幅下滑,负责人也未履行补偿业绩的承诺,累计补偿金额达1。08亿元。

  2)影响分析:2016-2018年,公司扣非净利润连续三年为负数,投资频频失败,当年借给大凌实业8000万元恐怕也无法收回,成为一笔烂账。

  公司情况:慧聪集团致力于用互联网和大数据赋能传统产业,于1992年在创立,原名慧聪网有限公司,创始人为郭凡生,2003年在创业板上市,2014年成功转入主板,2017年8月被恒生指数选为成份股,同年9月还被调入深港通。2017年创始人郭凡生辞任董事会,郭某接替,但在上任不到5个月后,郭某称“个人原因”突然辞职。珠海发电机维修事后证明是郭某当时卷入了内幕交易,最终被判处有期徒刑四年六个月,处罚金500万元。

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  1)爆雷原因:CEO因泄露消息卷入两桩内幕交易。刑事显示,郭某向熟人范某泄露当年公司与上海钢联300226股吧)的收购消息,范某及同伙暗中操作账户,从中套利近1574余万元;此外郭某还向顾某泄露了该消息,股票出售后顾某获利126余万元。

  2)影响分析:内幕交易,上海钢联并购计划因此流产。值得一提的是,截至目前郭某和一致行动人耿怡仍持有11%股权。

  公司情况:成立于2001年,主要经营高性能模拟及数模混合集成电,2017年登陆创业板,创始人兼实控人刘景裕间接持股59。45%。1月10日,证监会收到实名举报富满电子IPO造假,举报者宋仕强称自己是当年造假的参与者。

  1)爆雷原因:通过连环假合同达到融资目的。2017年,付某的两家公司与宋仕强的金航标电子签订了几百万的销售富满电子产品的合同,供富满电子达到融资的目的。

  IPO之后业绩下滑严重。2017年公司净利润增速高达53%,但在2018年却下滑至8%,扣非净利润增速从50%变为-22%,2019年三季度净利润更是下滑50%,扣非净利润下滑67%。

  该举报源于一场交易纠纷。据称,此前金航标电子定制的富满电子产品部分有瑕疵,导致公司损失70万,而富满电子不仅不赔发起诉讼冻结宋仕强的个人资产,导致该起举报事件

  公司情况:始创于2008年,时称湖州东尼电子有限公司,2015年整体变更为股份有限公司,主要产品为超微细导体、复膜线日,公司实控人沈晓宇与张英离婚,1290万有限售条件流通股将转至张英名下,以当日收盘价计算,股份市值达3。48亿元。

  1)爆雷原因:离婚或是为了减持。和上市之初相比,如今的东尼电子业绩已大幅下滑,2018年净利润下滑33。4%,2019年三季度净利润下滑至亏损1。7亿元,在这个时点,离婚的不仅这一家公司,此前还有梅轮电梯603321股吧)、爱婴室603214股吧)等,这些公司实控人都涉嫌通过离婚达到股份减持的目的。康明斯发电机官网

  公司情况:福晟集团成立于2007。


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